2023年最火的產業賽道無疑是光伏，而其中最熱的話題無疑是跨界光伏不管是出于絕處逢生、別開生面的迫切，還是業績錦上添花、更上一層樓的遠見，似乎都給了大大小小領域外的上市公司跨界光伏足夠的理由。據不完全統計，僅2022年，國內跨界光伏進行布局和項目開發的上市公司就多達79家，到了2023年這個數字有增無減。機械制造、造車、醫療信息化、服裝、房地產、園林綠化……這些跨界光伏的上市公司的本業幾乎可以填滿A股上市企業所有的行業門類，卻依舊填不滿你的想象力如明牌珠寶投資的電池片“超級工廠”項目，總投資額號稱百億元。2022年跨界投資光伏市場的資金更是高達3078億元。你無法想象，光伏在很多跨界公司眼中，就是救世主和通天塔。
這其中不乏成功轉型，華麗轉身的案例，汽車裝飾公司鈞達股份2021年通過收購轉型進入光伏行業。2023年前三季度，鈞達股份實現營業收入143.80億元，同比增長93.59%；實現歸母凈利潤16.38億元，同比增長299.21%；2023年上半年行業排名前五電池廠商，鈞達股份N型TOPCon電池出貨6.56GW，占比62%以上，排名行業第一。
而在產能落地和業務拓展方面，跨界光伏企業也頗有收獲。從2023年9月起，棒杰新能、三一硅能、和光同程、清華光伏、正業科技、賽福天等跨界玩家均有產線落地。而“動作利索”的麥迪科技甚至已經在2024年1月與賽拉弗簽訂了總價29.22億元的單晶電池片大單。
然而，在更為開闊的行業背景下，我們看到的卻是更多原有業內的企業掙扎徘徊，艱難求生。“春江水暖鴨先知”，據不完全統計，2024新年之交，發布業績的58家光伏上市公司中，竟有25家利潤下滑，其中14家企業更出現了虧損，占比接近四分之一。
那么，諸如鈞達股份的案例是否是曇花一現呢？跨界光伏的這些新入局者能否實質性突破光伏本業企業和上市公司時下的困境和怪圈？
跨界光伏始料未及的酸爽和尷尬
新能薈發現，2022、2023兩年時間，一眾企業跨界殺入光伏賽道，絕大部分選擇試水N型電池組件的生產制造環節，且布局HTJ和TOPCon等代表技術。
其中，乳企皇氏集團擬斥資100億，明牌珠寶對外稱投資規模100億，華東重機累計投資規模80億，樂通股份擬投資47億元的電池和組件智能制造項目都是十分亮眼的“大手筆”。
新能薈認為，跨界企業不約而同首選光伏電池的生產加工，與大趨勢下的P型電池/N型電池的技術迭代時間窗口不無關系，體現了新入局者努力消弭跨界的技術劣勢、放大競爭潛力以及搶占研發高地，盡快建立和穩固行業地位的戰略眼光。
而根據最新的2023年度業績預告，新能薈梳理發現，“虧損”幾乎成了這些押注電池的光伏跨界企業的關鍵詞。華東重機、國晟科技、英力股份、棒杰股份、璉升科技、麥迪科技、華民股份均公告不同程度的虧損。其中，華東重機虧損至多8.2個億、麥迪科技虧損至多2.7個億、華民股份虧損至多2.3個億尤為引人注目。
顯然，這樣的一份業績答卷是跨界光伏企業們所不愿意面對的，也是始料未及的。而造成業績虧損的原因，除了整個2023年度光伏產業鏈上下游產品價格波動較大，無法正常覆蓋當初的成本投入和產生盈利外，更重要的一點在于，光伏業務的前期投入漫長而巨大，導致了產投回收不及時、盈利不穩定，這也是跨界光伏玩家們短時間內難于預料到的。
產能過剩兇狠的離心力
新能薈也注意到，整個光伏產業鏈的產能過剩大概率會在2024年延續，行業內的廝殺和價格內卷、產能內卷始終不會在短時間內歸于沉寂。而此種現狀也像一股兇狠的離心力，正漸漸把一批當初躊躇滿志的跨界上市公司甩出賽道。
2023年10月19日，皇氏集團披露，2022年8月23日，簽署年產20GW TOPCon電池項目，已設立安徽綠能作為投資主體，項目投資約100億元。此番股權轉讓，意味著皇氏集團放棄了跨界光伏的發展計劃，被輿論戲稱為“史上最快離場的光伏跨界者”。
而上文提到的樂通股份，在項目計劃拋出僅一個月后，就宣布原擬由公司持有項目公司股份從40%變更為5%。
類似境遇的還有奧維通信。2023年1月，奧維通信發布重大資產重組事項，擬通過與上海熵熠組建合資公司，投資建設5GW高效異質結太陽能電池及組件項目。同年6月，公司便決定終止計劃。
而跨界光伏的知名上市藥企向日葵，還在2024年春節前宣布終止TOPCon電池產品項目并注銷項目公司。
業內人士認為，以上跨界公司的種種轉向和喊停，并非孤例，除了產能過剩、盈利艱難等核心因素，以及跨界企業在入手光伏業務后固有的“水土不服”外，也與市場自身規律，以及資金面和政策面緊密相關。
首先，光伏行業從最初的高歌猛進、快速擴張，各方入局的態勢，逐步轉入有序和必要的回調，展現的是市場的自我調整能力，和行業生態趨于平衡的發展規律。
其次，近一年來資本市場融資難、融資慢、成功率低的現狀也使得一些家底并不殷實的跨界光伏企業望而卻步。
另外，高額補貼政策的退坡，導致不少光伏項目回本周期拉長，直接影響了企業相關的業務考量和戰略布局。
專業市場機構預計，因為2024年產能擴張慣性等原因，N型光伏電池也將大概率進入產能過剩階段，這必將帶來行業種種內卷的進一步白熱化，以及頭部企業再掀價格戰狂潮，加劇以價格換市場的局面生成。這對跨界光伏企業的敏銳洞察和謹慎決策似乎又提出了更高的要求。不過，新能薈認為，新的一年，縱使難度系數在提升，但跨界追“光”者在技術研發突破、項目精細運營、產業潛力研判評估等方面一旦搶位成功，仍然大有可為。來源NE-SALON新能薈E
原文標題:虧損、減投、終止……跨界光伏是機遇還是踩坑？
