隨著光伏業績“變臉”潮的到來，巴菲特“現金為王”的理念將深入人心。
近日，大全能源、特變電工、安彩高科、橫店東磁、璉升科技、晶科科技、石英股份、英威騰、明冠新材、時創能源、秀強股份和星帥爾等光伏上下游廠商陸續披露了2023年報。
相關年報顯示，大全能源、明冠新材、時創能源和秀強股份4家光伏相關廠商營收同比下降，璉升科技、安彩高科、特變電工、大全能源、明冠新材和時創能源5家光伏廠商歸母凈利同比下滑，其中安安彩高科和明冠新材歸母凈利同比降幅超過了3位數。
在12家廠商當中，石英坩堝光伏上市公司—石英股份的逆勢增長最為顯眼。該公司的營收、歸母凈利、扣非凈利同比分別增長258.46%、378.92%和404.85%。
2023年報顯示，石英股份實現營收71.84億，歸母凈利、扣非凈利分別達到50.39億元和50.22億元之高，毛利率高達87.5%，成為光伏行業內最賺錢的一個環節。
剔除石英坩堝和逆變器環節，其他領域廠商業績平平，尤其是上游的多晶硅環節，更是愁云慘淡。大全能源和特變電工兩家全球多晶硅CR5成員，前者營、利雙降，后者則“增收不增利”。
顯然，2023年下半年開始的產業鏈降價，對上游的多晶硅廠商業績帶來了明顯的沖擊。大全能源2023年各季度多晶硅銷售價格，充分反映了這個降價曲線。其一季度多晶硅售價還為190.42元/公斤，二季度降到86.35元/公斤，三季度降到55.63元/公斤，四季度止跌回升為57.42元/公斤，全年平均售價為81.12元/公斤。
令人擔憂的是，由產能過剩引發的降價，對多晶硅廠商業績的沖擊處于未完待續狀態。
據硅業分會發布的數據，上周N型棒狀硅成交價格區間為5.80-6.50萬元/噸，成交均價為6.06萬元/噸，環比下跌15.95%。N型顆粒硅價格也持續下滑，成交價格區間為5.40-5.90萬元/噸，成交均價為5.50萬元/噸，環比下降8.49%。
行業“寒冬”的到來，新老玩家的擴產意愿也較上年同期有所減弱。
4月10日，中來股份披露重要項目進展稱，20萬噸工業硅+10萬噸高純晶硅項目已緩。
同時，光伏廠商們也在開始勒緊褲腰帶過日子。較為明顯的例子是，有龍頭廠商開始裁員以儲備更多現金，上市公司分紅強度減弱。
特變電工2023年度分配預案顯示，擬10派2元（含稅），預計派現金額合計為10.04億元（含稅）。特變這一分紅額度還不及2021年的一半，因而在股吧遭到股民吐槽，稱分紅太低。4月9日盤中，特變電工股價一度大跌7%。
對于這一指責，特變電工回應稱，預計2024年多晶硅價格仍將維持低位運行，需要持有較為充足的資金保障公司新能源產業正常生產經營。
從前述回應上看，特變電工對多晶硅市場回暖持保守態度，維持足夠的現金儲備，以準備“過冬”。
裁員、減少分紅，儲備更多的現金，特變電工可能不會是了孤例。預計隨著光伏2023年報、2024一季報高峰期的到來，將會有更多光伏廠商考慮到市場大環境變化，而減少分紅、降低開支。
光伏行業的洗牌才剛剛開始，刺刀見紅的“血拼”時刻就在不遠的將來。這種大浪淘沙，剩者為王的環境趨勢下，擁有充足的現金就是最大的本錢。
網上爭議頗多的諾貝爾文學獎獲得者莫言曾說，風光一時是勇夫，笑到最后才是贏家。在這一輪光伏洗牌浪潮中，誰會是為王的剩者很值得期待。（草根光伏）
原文標題:凈利、分紅驟降，業績“變臉”潮下現金為王！
