圖文|躺姐
價格戰可以是破壞性的，也可以是建設性的。
在一個同質化程度高的競爭市場中，任何一家企業選擇悍然發動價格戰，其結果大概率就是大家都沒錢賺；但一旦有一家企業掌握了更先進的技術，帶來了更大的成本優勢，為消費者提供更加物美價廉的產品，那么消費者會立刻轉向這個能夠提供更大價值的公司。
而在整個中國的新能源行業，無論是汽車還是光伏等產業鏈，那些矢志通過技術進步帶來更優產品的企業數不勝數。和低碳相關的一切，原本是西方發達國家首倡的大行業，卻已經成為了中國技術和制造能力領先全球的階梯。
帶著這樣的視角來看2024年中國的汽車市場，那句“再不努力，以后就要開BBA”的調侃就不像是玩笑了。競爭只會越來越激烈，新能源車也會成為繼手機之后，新的軟件、硬件和制造技術大爆發的演武場，科技含量也已成為新能源車企品牌價值的首要驅動力。
另外，目前市場競爭的主旋律，仍然在傳統燃油車和新能源車之間，在新舊汽車勝負未分的情況下，新能源車企之間的內卷更像是一場面向傳統車企的“集體沖鋒”：只要開始跑，就還有贏的機會。
因此，無論是作為投資者，還是消費者，我們都非常樂于見到這種狀況。一方面，激烈的競爭會讓消費者享受更好的汽車；另一方面，那些競爭力減弱的企業很容易就會被市場表現“抓出來”，在整個港股市場以保守為核心的投資階段，差的公司還是盡量不碰為好。
畢竟，誰也不愿意向輸家押注。
01理想汽車：需要擺脫的“內耗”
最近一段時間，理想汽車的股價表現比較跌宕。沒能在去年12月推出的MEGA，讓理想失去了今年一季度的最大利器；多個區域的大幅降價，也讓市場對理想近一段時間的收入存在疑慮。
根據《晚點Auto》的報道，在理想汽車內部，很多員工存在這樣的共識“2024年是理想跟華為的主戰場”。原本定于2023年末上市的理想純電汽車MEGA最后推遲，就是因為問界M9的上市。
理想MEGA 資料來源：理想官網
之所以這樣做，一方面是因為理想打算修改MEGA的座椅配置，另一方面則是因為想要看看M9的定價策略，讓自己具備“后發優勢”。但在我們看來，在理想考慮與華為之間的競爭時，更需要避免自身的內耗：
當理想推出純電車之后，自己的L7、L8和L9該如何自處？
2023全年，對于理想所在的新能源細分賽道——增程式新能源車來說，和前幾年相比有著一個明顯的趨勢，那就是電池越來越大。2022年末至2023年，問界、理想發布的增程式SUV新車型，無論起售價是多少，電池基本都在40度以上，與前幾年相比有著巨大的跨越。
這其實也是消費者的選擇。2023年中，相信很多人都能看到這樣的段子：在高速充電樁的使用高峰期，不少純電車主都在社交媒體發文吐槽理想汽車充電，既然在選車的時候買了加油也能開的車型，為什么還要在高峰期占用本就不富裕的充電資源呢？
這些問題的背后，其實代表了汽車行業的消費變化。在過去幾年油價大幅上漲的背景下，不到“萬不得已”，是不會去選擇價格更高的汽油用的。況且，電池的充電速度在近幾年已經進步飛快，城市中的日常使用已經沒有問題，就算在高速上，也不會耽誤太長時間。
因此，從長期視角來看，增程式車型面對純電車型，在續航上的競爭優勢已經逐步縮減，當理想也推出了自己的純電車型，首先受到沖擊的并不是問界，而是自己的增程車型。那些考慮購買理想汽車、但更傾向于購買純電車的消費者，會很容易產生觀望情緒，進而影響增程車型的銷量。
最近，在部分區域，理想汽車開啟了規模三到四萬元不等的降價促銷活動。雖說年末沖一沖銷量，打個折什么的挺正常；但是，MEGA發布前降價，理想在未來的產品定價體系又該做什么調整呢？
毫無疑問，如果讓我們說2023年最成功的造車新勢力，那無疑是理想。但面對未來越來越重要的純電市場，讓理想汽車過去獲得成功的那套市場細分邏輯和產品定位方法不會失效，關鍵還是要看怎么調整。
02問界：走向更大的成功？
問界的調整能力，是真挺強的。
在2023年問界M7上市之前，市場并不看好問界這個品牌，別說和理想同臺競技，就連問界這個品牌也曾一度面臨被“華為”徹底替換的危急。到去年12月底，問界前一款車M5的累積銷量也就12萬輛左右，M7剛上市三個來月，大訂就破了10萬。
不得不說，M7的成功是一次漂亮的翻身仗，在其成功的諸多因素中，最重要的一個就是定價的下降，讓M7的競爭力得到了顯著提升。但最近發布的M9，卻定下明顯偏高的價格，這讓市場有些擔憂它未來的表現。
問界M7 資料來源：問界官網
據公開信息，M9定位為D級新能源SUV，長寬高尺寸為5230*1999*1800mm，軸距達到3110mm，算得上是華為操刀的第一款豪華車型。售價方面，從47萬起步，頂配車款的售價則達到了57萬元。
資本市場看似也投了反對票。M9發布當天，直接競對理想的股價就節節攀升，已經連續兩個交易日獲得5%以上的增幅；給華為代工的賽力斯（601127.SH），表現不佳，在發布第二天就暴跌8.2%。
問界M9 資料來源：問界官網
M9所在的D級SUV，放到整個中國年銷量2000萬輛的乘用車市場中，只是微不足道的一小部分；但是，這也是毛利率最高、創造營收最多、車企必爭的一塊市場。目前來說，國內新能源車企中能夠在這個級別立棍的只有理想，華為想要吃這一塊市場，難度可以說是非常大的。
不過，我們倒覺得還好，M9把價格定高點沒什么毛病。一方面在于對能消費得起D級SUV的車主來說，多那幾萬塊錢不是啥大事；另一方面，也是為了給后續可能上市的M8讓出足夠的價格空間，在保住M9利潤的同時，讓M8追求更高的銷量。
更重要的是，自從M7這個產品出現，華為算是明白汽車行業是怎么個事了。作為目前唯一一個能夠成功沖擊高端的中國手機廠商，把科技賦能品牌價值這個成功套路移植到了問界里。品牌向上探索是華為在手機上走過的路，也是在汽車上必走的路，華為在技術上一向有著深厚的積累，而這些積累只有在高附加值的產品上才能得到充分體現。
因此，從某種意義上說，M9就是現階段華為所有造車技術的集大成者，只有M9獲得市場上的成功，華為汽車的目標才有可能會實現。在余承東眼里，2025年是汽車智能化的分水嶺，所有不具備智能化的巨頭都會倒在這一年，而在這一年來臨之前，華為要做的就是證明自己。
03小米：還能繼續擔當“年輕人的第一X”嗎？
在聊小米之前，有必要先說一下就在小米汽車前一天發布的極氪007。同樣是一款新能源純電轎車產品，極氪007憑借其極致的價格，贏得了廣泛的認同。12月27日發布后，吉利汽車的股價也開始上漲，并且在港股大市如此不利的情況下，最近連續三個交易日收漲。
和問界M7的成功類似，性價比永遠是大眾市場最優先的選擇。
極氪007的發布會宣傳預熱差不多持續了整個十二月，各種文案都顯示出他們的高調。在針對電池安全性、充電速度、補能網絡、智能座艙、智能駕駛等方面的連環反問都是句句不提友商但又句句不離友商，在提升了極氪007傳播熱度的同時也引發了不小的爭議。
極氪007 資料來源：極氪官網
不過，爭議歸爭議，這輛B級新能源轎車可算是把性價比給拉到極致了。5米車長、3米軸距、3.8s的零百加速、最長超700km的續航、200kW快充、空氣懸架等等，能上的全部都上了。價格方面，21萬的起步價真的相當實惠了，最高配價格也不過30萬，還能以2萬的價格選裝讓續航超過800km的電池。
如此極致的性價比，給整個新能源B級轎車樹立了一個標桿了。反觀小米這邊，由于沒有對價格進行披露，市場對其是不信任的。從小米汽車SU7發布至今，這家公司的股價從16.4港元跌至14.9港元，特別是12月29號發布第二天，其股價收跌4.2%，創下12月單月跌幅最大的記錄。
整個小米汽車發布會時長三個小時，幾乎把這輛車的全部都說了，就是沒說價格。一款計劃要明年上市的車，提前把這么多配置信息和數據都講出來了，到時候上市再開發布會說什么呢？
小米SU7圖片 資料來源：小米官網
更何況，發布會上包括發布會后，小米方面接連否認幾個市場猜測的“9.9萬”、“14.9萬”的定價信息，雷軍更是在發布會上直接表示，“小米SU7的定價有點貴，將包括兩個版本”，到底賣多少錢，到現在誰都不清楚。
不過，可以對比同樣是純電轎車的極氪007，其全系標配800V高壓充電平臺，最低配的后驅版起售價為20.99萬。那么，最低配僅搭配400V充電平臺的小米SU7低配版，售價不會偏離20.99萬太多；想要繼續捍衛小米性價比的標簽，很可能售價在19.99萬起。
當然，關于售價的一切也都只是猜測。我們非常認可小米這次發的新車，無論從外觀、配置還是智能化的技術上，確實展現出了這家公司的實力；但是，因為售價并沒有公布，特別是我們不清楚它與市面上相近的純電轎車之間誰的性價比更高，也確實不好判斷這款車未來的市場前景。
04結語
科技進步才是中國新能源汽車行業這幾年蓬勃進步的第一動力，相信很多人經歷了2023年之后，會和我們一樣有這種感受。而整個新能源造車題材股，會受益于這一趨勢，在傳統燃油車逐漸式微的當下，中國車企的潛在價值遠比目前呈現出的要高很多。
在這個過程中，真正優秀的車企會不斷成長，產業鏈上的明星企業也會接連涌現。技術進步就像是一個具有引力的恒星一樣，人才、資金都會向這里聚集，一旦競爭優勢開始形成，新能源汽車很有可能成為中國整個經濟結構中在全球范圍里影響力最大的支柱行業。
當然，在這個過程中，我們也很在意它對消費的拉動作用。那些在體制內、人到中年攢了一些錢的人，買車不買BBA，怕高調，支持國產車就沒有這種心理負擔?？梢哉f，在整個中國的人口結構中，他們甚至可以說是消費能力最強的一波人，當他們能夠充分釋放自己的消費潛力，相信對整個經濟都有巨大的拉動作用。
繼續投資這樣一個行業，相信它帶來希望的概率是大于失落的。
聲明：本文僅用于學習和交流，不構成投資建議。
原文標題 : 新能源車企：內卷不是目的，滅掉燃油車才是
