PREFACE
編者按
北海雖賒，扶搖可接。
光伏行業雖然面臨競爭激烈、產能過剩的情況，但其高景氣的發展態勢，也吸許多投資者“慕名而來”，各行各業向光伏進軍的現象層出不窮。
3月11日，浙江明牌珠寶股份有限公司（簡稱“明牌珠寶”）之全資子公司浙江日月光能科技有限公司（簡稱“日月光能”）與天合光能股份有限公司及其4家子公司（統稱“天合光能”）簽訂了《電池采購框架合同》。在2024年至2026年期間，日月光能預計向天合光能股份有限公司及其4家子公司合計銷售約13億片210系列Topcon雙面太陽能電池片。明牌珠寶公告稱若按照當前市場價格測算（基于PV Infolink最新公布的電池片均價測算），預估合同銷售總額約為58億元（含稅）。同時，日月光能與天合光能股份有限公司簽訂了《補充協議》，約定“賣方承諾合同有效期限內不發展、投資任何太陽能光伏組件的生產、制造等實體業務。若賣方違反該承諾，買方有權立即解除《電池采購框架合同》，賣方應在五個工作日內向買方退還剩余預付款。”
據偵碳家了解，明牌珠寶一年前就已開始向光伏行業布局，大手筆投資卻一直沒有取得太大進展。2023年3月13日宣布與紹興柯橋經濟技術開發區管理委員會簽署《20GW新能源光伏電池片智能制造項目投資合作協議》，預計總投資100億元，并投資設立全資子公司日月光能，為推進該項目順利實施；2023年底，明牌珠寶為增加光伏業務的協同性，投資設立全資子公司浙江明豪新能源科技有限公司（簡稱“明豪新能源”），主要致力于分布式電站的建設，后期將逐步進行集中式電站的建設；2024年3月初，明牌珠寶分別對兩家光伏全資子公司，以自有資金進行增資。
在質疑聲中，明牌珠寶為了拿下訂單不惜放棄組件市場，跨界新手和光伏老將的行業話語權，立見高下。即便如此，明牌珠寶對光伏行業也十分憧憬。在關于投資設立明豪新能源的公告中曾提到分布式光伏發電已經成為新增光伏裝機的主要力量。從新增裝機布局看，2022年裝機占比較高的省份為山東、河北和浙江（明牌珠寶及其兩家全資光伏子公司所在省份）；根據浙江省發布《浙江省光伏產業高質量發展行動方案》，提出力爭到2025年，浙江光伏產業強省、分布式光伏發電大省地位日益鞏固提升。
近年來，分布式光伏的行業熱度居高不下。明牌珠寶也為此犧牲短期利益，期望長期進軍分布式光伏市場。除此之外，地產、家電、玩具、紙業、汽車及文化等多個領域的上市公司都跑來跨界。和羹之美，在于合異。對行業而言，不同領域跨界形成的良性競爭，會逐漸在分布式光伏發展中奠定行業標準和高度。但對于企業而言，身在局中，四郊多壘。嚴峻的競爭形勢，需要拿出差異化的優勢。
賽道擁擠，行業生態正在構建。一切都是未知數，光伏龍頭企業在快速發展的分布式市場，還會持續保持制衡地位嗎？
本期偵碳家將聚焦多行業圍剿下，分布式光伏市場的蛋糕怎么分？
Part One
戶用屋頂，是誰的主場？
分布式光伏分為戶用光伏、工商業分布式光伏兩大板塊。
20世紀末，戶用光伏起步于歐美，1997年，美國克林頓政府曾宣布開啟“百萬太陽能屋頂計劃”。后來，中國光伏企業進入商業領域，市場競爭大浪淘沙，行業形勢已被扭轉。而“屋頂的機遇”也在華夏大地碰撞出新的火花。
2021年底，戶用光伏實現并網。在“鄉村振興”、“整縣試點”等政策推動下，我國戶用光伏在農村地區得到迅速發展。逐漸形成了業主投資（全款購買或銀行貸款）、融資租賃、合作共建（開發企業統一投資和集中開發，居民用戶獲得屋頂租金）等開發和商業模式。但每個行業在發展初期都存在“陣痛”，在戶用光伏市場的拓荒期，有的企業為了拿下訂單，無視產業長期發展的生態，形成了一些質量、安裝及設計的問題，遺留造成行業發展的亂象。
2019年，CPIA為了升級行業形態，引導并培育行業優秀品牌標桿，開展了戶用光伏優秀品牌評選。天合富家、正泰安能，兩家企業被評為首批“戶用光伏優秀品牌”。
正泰安能，全稱為正泰安能數字能源（浙江）股份有限公司，是正泰旗下的戶用光伏產業公司。正泰品牌，已成立40年。在2006年時，由電器領域較早進入光伏產業；2014年收購德國Conergy光伏組件廠；2015年切入戶用光伏領域；2022年正泰電器將光伏組件制造板塊業務整合至正泰新能，2023年正泰新能位列全球組件出貨排名top7。
正泰向光伏行業轉型或說是業務版圖的開拓，優勢在于其本身是國內低壓電器行業的龍頭，具備完善的銷售網絡和銷售團隊的儲備；已形成的規?；a，也能有效帶動各項成本的降低；作為進入戶用光伏行業最早的企業之一，具備先發優勢，市場占有率也在不斷提升。
從2015年成立，截止至2023年5月，正泰安能的用戶數量已超過100萬戶，市場區域覆蓋山東、河南、河北、安徽、浙江等23個省份，近1200個區縣。除了新升級的“小安到家”，正泰安能在戶用光伏領域還打造了“安能”和“光伏星”的等品牌，已被廣泛熟知。
在2023年6月，正泰電器宣布A拆A，發布分拆所屬子公司正泰安能至上海證券交易所主板上市的預案。公告顯示，正泰安能在2020年-2022年間，實現營業收入由16.33億元增至137.04億元。2024年01月16日，正泰安能IPO更新至已問詢階段，如果將來上市成功，正泰集團的資本版圖將進一步擴張。
另一家馬不停蹄A拆A的企業，天合光能，正處于IPO輔導階段。作為專注從事光伏行業的企業，天合光能對分布式市場的嗅覺也十分靈敏。上文提到的首批“戶用光伏優秀品牌”-天合富家，是天合光能旗下主營分布式光伏系統解決方案的控股子公司，成立于2016年。
把光伏組件領域的頭部企業放在分布式光伏市場上看，天合光能的競爭優勢在于硬件，尤其在行業P/N的驅動下，天合自產的N型硅片產能的逐步釋放進一步降低組件產品的綜合成本。在戶用分布式市場，天合富家品牌基于此打出了原裝系統的理念，通過原裝硬件、原裝設計、原裝交付、原裝售后四步形成系統化的解決方案。天合富家品牌影響力的日益擴大與天合長期征戰分布式光伏市場的決心，相輔相成。
從低壓電器崛起的正泰和一直專注光伏領域的天合，在戶用光伏領域取得的成績，說明了分布式光伏與集中式電站之間，存在終端用戶及業務開發模式的本質區別。拿下戶用屋頂，掌握客群資源很重要，品牌的大眾知名度和認可度也十分關鍵。
偵碳家在之前的文章也提到過，擁有銷售和服務優勢的家電品牌已經在“戶用屋頂爭奪戰”中占有一席地。如創維集團-創維光伏、起明光伏；海爾集團-納暉光伏；TCL光伏科技-光富寶等。
而光伏產業鏈各環節的制造商，也在摸索分布式市場不同于集中式光伏的特性，需要更精細化的適應應用端的要求，紛紛打造戶用光伏品牌。如，陽光電源-陽光新能源、隆基綠能-向日葵、晶科能源-晶能寶、晶澳科技-晶澳興家、阿特斯-太陽花園、陽光電源-陽光家庭、特變電工-特變益家、東方日升-升陽光、固德威-電樂多等。
經過野蠻生長，良幣驅逐劣幣，戶用光伏品牌矩陣逐漸成型。目前，正泰安能、天合富家，包括陽光新能源和創維光伏在內的四家企業，在戶用光伏市場持有較高的占有率。
由此可見，屋頂的風云，不會單獨飄向光伏企業。
東隅雖逝，桑榆未晚。
這也是為什么各行各業的品牌商，都想上屋頂瞧瞧。
Part Two
Old Money，自己種太陽
雖然戶用光伏的資產持有端相對分散，但開發企業比較集中，上述四家企業也實現了一定規模的市場占有率。相比較之下，工商業分布式光伏單體規模雖高，但開發企業卻較比較分散。目前的主要參與的企業包括央企、地方國資、光伏民企、跨界資本以及業主自投五類。
據CPIA數據顯示，2023年全國分布式光伏新增裝機容量96.28GW。其中，工商業分布式光伏新增裝機為52.80GW，達到分布式光伏新增裝機容量的54.8%。工商業一直是城市用能大戶，如果將屋頂的能源合理利用，解決企業自身用電問題的同時，對社會綠色經濟效益的提高也有著很大貢獻。由此，工商業分布式光伏的市場爆發力不容小覷。
但就現階段分布式光伏發展的行業生態而言，不僅只是爭奪美味的“市場蛋糕”，更需要拿出“對癥”的技術，解決行業“痛點”。眼下各地電網承載力受限已成常態，因接入量大帶來電力設備重載和電壓越線問題不斷出現。諸如此類問題，國家發改委能源局也在陸續研究、頒布相關政策，以保障分布式光伏的發展。但工商業分布式光伏的建設和運維過程存在各種問題，比如因配電網電力消納不足，噪音、消防或復雜環境、天氣影響電站效率，對生產經營產生影響等。就需要開發企業“因地制宜”，去不斷升級技術。
目前工商業分布式光伏的市場開發，并沒有出現斷層式的領軍企業。一部分原因在于，工商業分布式市場較為分散，根據各地實際情況電力等政策有所差別；且受硅料、硅片、組件等光伏產業鏈價格波動的影響，分布式光伏開發成本的門檻也隨之降低。在白熱化的市場競爭中，除了老牌光伏企業之外，上市房企、城市燃氣公司、高新技術企業、家電企業、建筑及施工公司等一系列手握房地產資源的企業，先后涌入市場。
近幾年，隨著房地產行業利潤的縮減，地產商也在積極尋找新的業務增長點，向代建、物業以及新能源各行業轉型。房地產作為資本市場的old money，其擁有的大面積商業綜合體的用能問題一直在尋求解決的出口?？缃绶植际焦夥?，不但可以解決用能的成本問題，又可以提升資產價值，探索企業轉型的第二條路。在新能源利好政策的推動下，地產“老錢”開始在自己“頭上種太陽”，布局分布式光伏已成趨勢。
3月16日，納暉新能源、保碧新能源、森特股份在青島舉行了三方戰略合作簽約儀式。三方圍繞綠色低碳園區建設及BIPV建筑一體化解決方案建立戰略合作伙伴關系。據偵碳家梳理，三方戰略的參與者各有乾坤。納暉新能源是海爾旗下的新能源品牌，成立于2022年，致力于分布式新能源領域；保碧新能源是保利資本和碧桂園創投聯合孵化的新能源公司，2023年蔚來與固德威也相繼入股；而森特股份作為一家建筑金屬圍護系統方面的公司，在2021年-2022年間，通過與隆基綠能整合，轉型光伏，開始打造BIPV（光伏建筑一體化）品牌。
這次三方合作的重點，是建設綠色低碳園區。低碳零碳園，是光伏行業當下被頻繁提及的熱詞。“零碳”的本質是碳中和，英國標準協會（BSI）將“零碳”定義為目標物在一段時間內的碳排放數量可以通過節能減排、碳捕捉等清潔能源技術進行抵消，不對全球的碳排放產生凈增量?；诖硕x，低碳零碳園，是指一個產業園區，直接或間接產生的二氧化碳排放總量，在一定周期內，通過清潔技術支持、碳回收技術、能源存儲交換等方式全部予以抵消，從而全年實現碳元素“零排放”。
那么，在此背景下，由納暉新能源、保碧新能源、森特股份三方來自家電、地產、新型建材領域的跨界者，能打出怎樣的組合拳呢？
據公開資料顯示，本次合作納暉新能源將負責提供光儲一體化解決方案，搭建智慧能源管理系統，為工商業用戶提供發電、儲電、管電的全周期服務；保碧新能源發揮開發、投資領域的經驗，為三方合作提供資金保障；森特股份則投入BIPV系統解決方案，為未來項目建設提供全生命周期產品服務。三方結合，會率先整合內部園區新能源場景方案，并復制到外部園區。這樣資源整合的合作模式，也有助于打開快速打開市場。地產和分布式光伏的化學反應，理論上行的通。前幾年，萬科、萬達、世茂股份、新城控股等企業，也選擇了引入光伏發電應用于商業項目。
跨界并不難，難的是經歷市場的考驗。
光伏在工商業分布式場景下，企業各自有什么優勢，都“攤在桌上”。
場景各異，需求各異。工商業終端業主對發電量、安全性、可靠性的需求會呈現更高標準發展趨勢。
結語
分布式光伏作為一個細分市場，偵碳家認為，它的競爭不能以光伏行業的視角一概而論。戶用和工商業各自的特點，催生演變出的競爭格局，為未來主導該領域的身影，畫上問號。
光伏行業，不是容不下跨界，而是容不下玩票。
跨界而來的能力者，已經撕開口子。
未來分布式屋頂的太陽，從哪邊升起，偵碳家將持續關注。
THE END
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原文標題:珠寶商跨界奪下58億訂單，分布式光伏蛋糕該怎么分？
