特斯拉又降價了！這或許傳達出一個明確的信號：這家深陷困境的汽車制造商已經走進了“需求地獄”。伴隨著股價下跌，以大摩分析師為首的多位特斯拉曾經的追捧者紛紛加入看空隊列。大摩更是指出在“熊市情境下”特斯拉股價恐跌至每股10美元。
3個月內降價3次
周二早間，據美國電動汽車媒體Electrek報道，特斯拉再次調降了Model S和Model X車型的起售價。
作為調價的一部分，特斯拉為這兩款車型都提供了“標準里程”選項。據報道，特斯拉更新了其在線配置器，以將Model S和Model X的售價分別下調3，000美元和2，000美元。這標志著上述車型在三個月內的第三次降價。
奇怪的是，該公司再次微調價格的舉措發生在車價剛剛適度上調后。據路透社報道，特斯拉發言人稱，“上周，我們將美國Model 3的價格提高了1％”。然而，很快降價再次發生。
超級多頭多翻空：需求是問題核心
需求缺乏、財務狀況惡化、安全問題頻出成為橫亙在特斯拉面前的“三座大山”。
該公司的需求問題在周二早間摩根士丹利發布的一份報告中被放大，根據該報告，特斯拉曾經的超級多頭亞當·喬納斯（Adam Jonas）將該公司在最壞情形下的目標價格從97美元大幅下調至僅10美元。
在摩根士丹利的報告中，喬納斯思考了這樣一件事情：對交易對手和員工來說，特斯拉股價下跌是否會成為一個“自我實現的預言”。他還對今年“需求急劇下滑”表達了疑慮。
喬納斯就需求或缺乏需求的重要性向特斯拉提出警醒，稱這是“問題的核心”，并補充說該公司在中國以外的市場可能已經過度飽和。 此外，Jonas還表示，由于貿易問題，特斯拉對中國的潛在銷量可能會減少一半。中國汽車市場的整體銷量已經在走軟。
我們認為，特斯拉在中國以外的純電動車零售市場可能已經過度飽和。開發新需求可能需要積極擴張：1）中國國內市場，2）低價SUV，3）物流／移動車隊。特斯拉是一家大型且高度垂直整合的公司，年產量可達50萬至100萬臺。在我們看來，相對于近期需求，特斯拉增長過猛，給基本面帶來了巨大壓力。
喬納斯指出，長期以來，我們一直認為特斯拉的股價表現受到以下因素的驅動：對其產品的需求、產生現金流的能力以及進入資本市場的機會。今年需求的大幅下滑導致該公司通過自由現金流自我融資的能力大幅下降，這可能會進而影響該公司獲得資本的機會。
特斯拉最近發行的27億美元股票和可轉換債券可能會為其提供額外一年的流動性。然而，特斯拉現在可能會發現自己處于這樣一個循環：較低的股價本身可能導致員工士氣惡化，并增加客戶和業務合作伙伴（供應商、政府）的交易對手風險，這可能進一步影響其基本面。
第一季度，特斯拉交付了63，000輛汽車。 馬斯克預計第二季度交付量將達到90，000。但大多數分析師預測超過63，000不到90，000，且平均售價將降低，因為價格較低的Model 3車型將取代較舊車型的銷售。
另一個多翻空的是韋德布什證券（Wedbush Securities）的分析師丹·艾夫斯（Dan Ives），他也曾是特斯拉的狂熱追捧者。周日，他將特斯拉股票的目標價從275美元下調至230美元，并向投資者發出一份報告，稱馬斯克的財務狀況面臨“紅色預警”，以及該公司下半年實現盈利目標如同“攀登非洲最高峰乞力馬扎羅山”一樣難。
“佛里蒙特上空烏云密布，”艾夫斯在接受采訪時說道，他指的是特斯拉在加利福尼亞的汽車工廠。
盡管艾夫斯表示他并不認為特斯拉已經處于破產的邊緣，但他認為，若不能再次融資，特斯拉將迎來現金危機，盡管其剛剛籌集了逾20億美元的資金。
“今年的需求令人極度失望，”艾夫斯說。特斯拉的故事已從“半滿的玻璃杯變為半空的玻璃杯”。他說，耐心“正越來越少?！?/p>
與此同時，市場似乎對艾夫斯口中的特斯拉“科幻項目”持懷疑態度。5月16日，美國國家運輸安全委員會（National Transportation Safety Board）發布調查報告稱，2018年3月1日發生在佛羅里達州棕櫚灘的Model 3致命事故中，特斯拉電動車的自動駕駛系統（Autopilot）處于啟動的狀態。而這并非是與特斯拉自動駕駛系統有關的唯一一起致命事故。
此外，特斯拉最大的投資者之一T． Rowe Price上周宣布，第一季度他已將特斯拉股票持倉減少了81％，這進一步壓低了特斯拉的股票溢價。
