電視劇《繁花》落幕，碳中和領域的 《繁花》仍在上演。
撰文|飲馬流花河
出品|零碳知識局
最近，電視劇《繁花》火了，該劇以胡歌飾演的“寶總”在資本市場的沉浮為主線，重點表現了90年代上海的投資界的風云變化。
劇中以寶總、爺叔、麒麟會為代表的所謂“大戶室”投資機構們在時代洪流和產業紅利中翻云覆雨，撥弄著初創企業的命運輪盤。
跨越股市、煤炭、房地產、互聯網的紅利期，雙碳目標提出以來，碳中和賽道成為新的風口。特別是新能源補貼退出之后，以“風光儲氫新能源汽車”為代表的零碳產業競爭力凸顯，紅杉中國、高瓴、IDG資本、中金資本等機構紛紛設立碳中和基金，“打著燈籠找投資標的”。
中國零碳產業崛起背后已經有了眾多“爺叔”扶持。
例如，世界上最大的電池生產商寧德時代從名不見經傳到IPO，一路有深創投、富士康科技集團、云鋒基金、長安汽車、招銀國際資本“眾星捧月”。
季度銷量超特斯拉、新晉全球最大電動汽車銷售商——比亞迪，其背后的投資機構同樣星光熠熠：紅杉資本、高瓴資本以及巴菲特（Warren Buffett）的伯克希爾-哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）為其兇猛發展注入了強大的現金流和信心。
據IT桔子統計，2021 年開始，我國新能源行業投融資事件呈現直線上升，年均融資事件超過 250 起，行業投資熱情持續高漲；從 2014 年之后，投資新能源的資方出現井噴的狀態，2022 年高達611家。
歷年中國新能源領域一級市場投資方數量
來源：IT桔子 數據截止至2022.12.06
執牛耳旗下營銷商業研究院數據顯示，2023年中國新晉獨角獸企業43家，其中與碳中和新能源相關的企業有8家，占比18%。
2023年新晉新能源獨角獸企業
數據來源：營銷商業研究院
從中國新能源碳中和領域歷年投融資事件輪次分布來看，行業投資集中在早期和成長型企業。“投早、投小、投科技”已成為機構們悶聲發大財的訣竅。
來源：IT桔子
正如紅杉中國合伙人楊云霞所說，投資機構是企業的“陪伴者”“賦能者”和“加速器”，一方面，投資機構可以積極促進科研界與工業界的成果轉化，讓整個社會的資本運營效率更高。
另一方面，投資機構會為初創企業發展提供整個產業需具備的資源網絡，在資金、銷售、產業鏈、品牌建設、人才等各個方面賦能，像天使或保姆一樣一路扶持企業直至IPO，如此方能實現“買在無人問津處，賣在人聲鼎沸時”。
“從全球來看，投在碳中和行業里的錢不是多了，而是還不夠。這么多新技術，應該有更多資本進場。”投出珠海冠宇、輝能科技、小鵬、蔚來、哈啰等行業龍頭的春華資本創始人汪洋預計，五年之后，碳中和行業里的資本一定會有數量級的增長。
本文帶大家盤點“零碳”產業崛起背后重要的投資機構以及他們的碳中和投資版圖。
——獨愛光伏
IDG資本是一家老牌風險投資機構，其前身是由熊曉鴿及其合伙人協助麥戈文在中國創立太平洋風險技術基金，也是第一家進入中國的國際風投公司。2017年，IDG收購了美國IDG成為一家完全獨立并在中國運營的投資機構。
在碳中和與新能源賽道上，IDG是一個有著18年的投資經驗的老玩家，涉足光伏、鋰電、新能源汽車、等多個領域。
“可以說，每一家知名公司的背后，都站著多家創投。”IDG資本曾對媒體表示，其在新能源領域布局有三個特點：一是更早、更具有前瞻性；二是在全產業鏈進行廣而深的布局；三是專業驅動型投資，不跟風。
去年5月，IDG資本與香港中華煤氣聯合打造國內首支零碳科技投資基金并完成50億元人民幣基金募集。該基金將重點布局投資太陽能、動力電池、儲能、智能電網及充換電、氫能、碳捕捉、碳交易及管理等零碳科技相關創新領域，旨在深化綠色產業投資布局。
零碳知識局梳理近年來IDG的投資動態發現，該機構對光伏企業情有獨鐘，投資企業遍及硅料、硅片、電池、組件、電站全產業鏈。此外，IDG的打法是深度參與光伏企業的經營管理，不僅提供資本，還利用自身的產業鏈資源幫助被投企業之間的互惠互利和深度協同。
IDG資本碳中和賽道投資布局
數據來源：天眼查、媒體報道
其中，愛旭股份堪稱IDG的代表作。
早在2009年，IDG資本便主導了珠海愛旭的天使輪融資，2017年，IDG通過“義烏奇光股權投資合伙企業”向愛旭注資9.53億元，持股41.34%，成為最大的機構股東。值得注意的是，義烏奇光的多位LP均為地方國資。
在IDG的助力下，愛旭陸續在義烏市、天津、珠海建設電池及組件產能，2022年電池出貨量實現34GWH，電池銷量常年保持全球前二，真正從“爛泥路”走上了“南京路”。光伏技術路線迭代背景下，其在新型技術路線BC電池端技術儲備充足，與隆基形成雙寡頭，未來成長空間巨大。
2016—2022年，愛旭營收從15.78億飆升至350億，扣非凈利潤從0.87億元提升至21.65億，雖然受行業產能過剩影響股價跌落，但IDG通過低買高賣早已實現了10倍以上的資金回報。
說到產業協同，又不得不提IDG投資的高景太陽能和青海麗豪，高景太陽能是2020年IDG資本與珠海國資“華發集團”共同創立的硅片企業。
就像《繁花》中寶總扶植“三羊牌”上市一樣，IDG既當爹又當媽，一路為高景的發展鏈接人才和資金。期間，IDG憑借超前的眼光和產業洞察力挖來了原晶科副總裁徐志群擔任高景董事長，并參與了公司規模十幾億的兩輪融資，在此之后，高景瘋狂擴產，成立僅四年就身居硅片產能前三甲，估值高達200億并兩度沖擊IPO，發育速度猛如虎。
硅料獨角獸青海麗豪的崛起和高景如出一轍，當時光伏產業鏈供需錯配，優質硅料產能稀缺，IDG在其成立僅半年時就開始入股，并參與了兩輪融資，意在培育高質量硅料公司。
之后，國資珠海華發集團和愛旭股份掌舵人陳剛控制的珠海潤璟企業管理合伙企業入股麗豪。愛旭、高景與麗豪這三家IDG投資企業形成了復雜的股權與經營關系。
僅從公司招股書獲得的經營信息來看，青海麗豪是愛旭股份和高景太陽能的供應商之一，而愛旭又是高景曾經的第一大客戶，2021年和2022年，高景太陽能來自愛旭股份的收入分別占總營收的48.9%和21.48%。
而三家企業背后都有珠海國資的身影。由此看來，IDG與珠海國資“華發集團”聯手，打造光伏一體化戰略布局，生生為珠三角孵化出了一個全光伏產業集群。其實二者早在2019年就曾組團競奪中環的控股權，但后來中環落入TCL手中。
隨著碳達峰時間表臨近，IDG擅長精準拿捏地方政府發展綠色產業的心態，利用自身產業資源方面的優勢，為政府經濟發展效犬馬之勞，是該機構在資本界長袖善舞的關鍵。
除了光伏企業，該機構在碳中和賽道上已經投出了欣旺達、蜂巢能源、衛藍新能源、海博思創、蔚來汽車、小鵬汽車、星星充電等優秀企業，實力不可小覷。
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