現階段需求表現慘淡,疊加淡季預期加劇市場悲觀心態,因此動力煤市場持續承壓,價格加速下跌。
截至3月18日,“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于872、755、658元/噸,環比下跌11、12、9元/噸。
現實面偏弱,需求支撐明顯不足
一方面,近期基建、地產開工仍緩慢,不少地區項目開工率甚至出現同比下降,明顯不及市場預期,因此建材、鋼鐵的消費需求表現較差,導致相關非電企業對煤炭的采購需求也持續偏淡。
另一方面,在長協和進口煤的供應下,電力終端庫存始終保持在充足水平,對現貨的采購需求持續低迷。
預期面偏弱,進一步抑制需求釋放
隨著新能源裝機占比和消納能力的不斷提升,今年新能源的出力仍將大幅增長,疊加水電也有同比改善預期,因此后期對火電的擠壓或較為明顯。另外,目前剛剛進入停暖季,后期面臨的淡季時間明顯較長,因此雖然價格已經出現明顯下跌,但是淡季預期下,市場避險心態依舊明顯,采購需求仍未出現改善跡象。
由于現實面和預期面雙弱,因此現階段的市場信心明顯不足,不過,結合各方面的數據來看,雖然市場運行承壓,但是跌破去年低點的可能性較小。
★ 一是國內產量增長乏力
受嚴峻的安全生產形勢和新增產能減少影響,今年以來原煤產量出現明顯收縮。國家統計局數據顯示,1-2月份,規模以上煤炭企業原煤產量7.1億噸,同比下降4.2%,這是2020年9月以來首次出現累計同比下降。
★ 二是進口煤有望高位回落
隨著內貿煤價格快速下跌,不少進口煤品種已經處于倒掛的狀態,因此終端對進口煤的采購熱情也在降溫,CCTD高頻數據顯示,3月以來樣本企業煤炭進口量已經出現同比下降。目前5500大卡進口煤到岸價在900元/噸左右,較內貿煤價格高15元/噸。
★ 三是市場面臨的拋壓較小
節后市場短暫反彈即開始持續下跌,因此多數貿易商并未來得及建倉,中間環節庫存相對有限。CCTD數據顯示,目前環渤海主要港口煤炭庫存2126萬噸,較去年同期減少560萬噸,降幅20.8%。